以二级债基、偏债混合型基金为代表的“固收+”产品,攻守兼备,是投资者最为青睐的配置选择之一。作为新华基金固收+代表基金经理,王丹管理着新华增怡、新华增盈两只核心产品。
7月以来,A股市场剧烈震荡,不少“固收+”产品净值出现较大回撤,部分产品回撤超过10%。而王丹通过及时动态调仓,两只产品回撤控制表现尤为突出,7月新华增怡最大回撤-2.5%、新华增盈最大回撤仅-1.3%,为持有人带来了平稳丝滑的持有体验。
近期,王丹发布最新市场观点,对纯债、权益、转债三大资产逐一剖析。
纯债:基本面偏弱叠加流动性宽松,债市维持乐观
王丹指出,受生产淡季、高温暴雨天气、前期高基数叠加内需走弱影响,7月PMI今年2月后首次跌破荣枯线,仅高技术制造业维持高景气,老经济依旧比较弱,尽管三季度可能面临长端利率债供给的增加,但是基本面弱,流动性宽松债市下仍然可以保持乐观。
股票:科技股回调源于获利回吐,国产链调整后配置价值凸显
复盘 7 月海外市场,美韩科技板块出现大幅调整。韩国市场主要由杠杆资金爆仓驱动;美股科技股下跌,更多是杠杆资金平仓叠加市场情绪扰动,并非 AI 产业基本面发生实质性恶化。
本轮美股科技板块前期涨幅巨大,费城半导体指数4月至6月末累计涨幅高达80%,回吐压力突出,A股科技股同样经历大幅回调。在王丹看来,调整幅度大,往往意味着调整周期有望缩短。
重点看好国产替代主线,相关公司业绩兑现确定性较强,下半年业绩预期向好,经过本轮回调之后,板块投资性价比进一步提升。
转债:估值价格双高,不建议大仓位参与
对于可转债市场,王丹判断,当前转债绝对价格、估值水平仍处在高位,整体风险收益比并不占优,现阶段不适合大仓位布局参与。
（来源：点财网）
