股市牛熊之“变”(10)

　　经济学家华生：“因为中国经济还在高速成长，就是我们经济的基本面非常好，所以，说有十年牛市，这个应该说从经济基本面是没有问题的，但是问题在于牛市不是一帆风顺的，他不是一个劲地往上涨，如果我们透支太多了，那它可能确实会出现熊市。我觉得在目前，特别是经过这一次调整以后，市场比原来要扎实一些，那么在这个基础上，我觉得现在是进入牛市以后，快跑了一阵，可能要经过一段喘息、整固、消化、振荡，所以我不认为是会进入熊市，但是我觉得市场确实是需要整固，需要喘息。”

　　联讯证券首席分析师文国庆：“应该说08年全年是大牛市中的最大的一次调整年，还不能认为08年就走熊了，我认为还是牛市，但是牛市也有下跌的时候，尤其是大牛市的第一次大规模调整，这个非常剧烈。”

　　对于08年中国股市的走势，专家们也给出了他们的预测。

　　国金证券股份有限公司首席经济学家金岩石：“所以我讲这个美国次贷危机、人患、冰雪天灾和心理振荡，那么目前这个阶段在4300、4400左右这地方盘旋，对整个市场心理是一个考验，大家都在等一些更确定的东西，但是到目前还没有很明确的方向，所以我说市场现在处于牛熊之交，我现在看是短期的不确定性增加所引发的恐慌性心理在蔓延，但是经过两三个月的稳定，它会逐渐地恢复正常。”

　　在采访中，一些专家认为可以拿金砖四国股市发展来判断国内股票市场的发展走向。我们先来了解一下金砖四国。金砖四国的英文原版是“BRICs”，是由巴西(Brazil)、俄罗斯(Russia)、印度(India)和中国(China)四国的英文名称首字母缩写而成，由于“BRICs”发音与砖块(bricks)相似，故称为“金砖四国”。最早提出“金砖四国”这一概念的是高盛证券公司奥尼尔。2001年推出这个颇具想像力的词汇之后，很快便风行全球。奥尼尔预测，中国将在2039年取代美国成为全球第一经济强国。金砖四国近年来的经济成长速度很快，股市的总市值相继突破了万亿美元大关，四国的证券化率也相继超过或接近全球的平均水平，四国股市因此成为国际资金关注的热点。

　　国金证券股份有限公司首席经济学家金岩石：“这四个国家的股市都在过去十年当中有非常引人瞩目的表现。在过去十年当中，俄罗斯股市涨了18倍，印度股市涨了7.5倍，巴西股市涨了6到7倍，那么从1500点到2000点，甚至到6000点，我们在过去十年当中只涨了4倍，那么这样我们再来看，我们四个国家，中国恰恰是经济上的领头羊，故资本市场的落后者。”

　　金岩石说这是一个明显的悖论，说明中国股市有内在的制度性缺陷，也说明中国股市在此期间缺乏与经济成长的内在联系，因而不是国民经济的“晴雨表”。在“金砖四国”的股票市场与经济发展之间，中国还有一些需要改善的制度性缺陷，如果在这些方面能够取得进一步改善的背景下，中国股市的成长将还有较大的上升空间。

　　联讯证券首席分析师文国庆：“中国、印度、巴西、俄罗斯是代表，它是发展中国家的一个代表，他们将来的比例还会提高，就是我想经过美国金融危机了之后，以后的结果是怎么，金砖四国为代表的发展中国家的财富比例，应该相对上升，经过这个危机以后，你应该更看好中国经济，而不是看淡中国经济。”