2026年7月以来,A股市场经历了一轮明显的结构性调整,风格分化显著,指数与个股表现分化之下,不同量化策略的业绩亦明显分化。当“选基难、配置难”成为投资者的普遍困扰,量化投资的下半场该怎么打?近日,汇安基金量化投资部负责人柳预才给出的答案是:做一家“泛SmartBeta的量化精品店”——致力于把市场中“看得见、拿不住”的特色Beta,打造成可投资、可持有、可配置的标准化资产。
在柳预才看来,量化行业正从“Alpha内卷”走向“Beta稀缺”:投研工业化推进下,超额收益同质化、收敛加快;而ETF的普及让基础Beta极易获取,真正稀缺的,是ETF难以覆盖、性价比更高的“特色Beta”。汇安基金量化体系介于纯被动与主动权益之间——锚定指数、行业或风格基准,通过量化增强适度增厚稳定Alpha,实现“源于指数、优于指数”,兼顾工具属性与稳定超额。
这一模式的落地,依托于扎实的投资框架。汇安量化以基本面量化为纲、高频量价为矛,融合主动投资的深度与量化投资的广度:所有因子研究始于对产业趋势与商业模式的深刻理解,从源头规避“过拟合”;以量化模型的算力与纪律性实现全市场高频信号捕捉;投研团队锚定长期方向,AI赋能数据处理与组合调优,实现人机分工互补。因子库中超过一半为财务基本面因子,辅以高频量价、分析师盈利预测与另类数据,并以每年约10%的迭代率动态优化,力求超额收益可归因、可复制、可持续。
精品店的护城河,来自三重能力:一是Beta挖掘能力,挖掘更高性价比、更广适应范围的泛指数化工具;二是Alpha制造工艺,锚定Beta的同时多维度衡量个股、挖掘Alpha;三是策略低相关,打造超额来源相关性低、适配不同市场环境的产品矩阵,为投资者提供精品SmartBeta的组合配置方案。
在产品层面,汇安量化已搭建起覆盖指数增强、主动量化、固收加等细分领域的“精品店货架”:汇安沪深300增强、汇安中证500增强等紧密跟踪基准、适度增强;在汇安多因子混合的产品组合中,量化模型更关注中大盘成长方向的定价机遇;在汇安多策略混合的产品组合中,量化模型更关注小市值方向的定价机遇;汇安宜创量化精选混合、汇安嘉利混合则分别覆盖成长与固收加配置需求。截至2026年6月末,团队5名成员均来自海内外名校、平均从业超8年,核心柳预才拥有13年证券从业经历,其中5.5年投资管理经验,在基本面量化、指数增强等领域积累了丰富管理经验。
“很多好的Beta与可投资之间,缺的是一道制造工序。”柳预才表示,把精品Beta制造成可投资、可持有、可配置的投资工具,正是公募量化的蓝海,也是汇安量化团队持续努力的方向。
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（来源：点财网）
