比特币非货币

　　虚拟货币能够在现实世界存在，能够被狂炒，有其合理性。这个所谓的合理性，来自于绝大多数人的恐惧：所有主权货币都表现出了贬值的长期趋势，对抗通货膨胀只能靠非现实世界的虚拟货币。

　　何志成

　　最近比特币的价格坐上了过山车。11月28日，日本Mt. Gox交易所，1比特币价格突破1200美元，在不到一个月内实现超400%的涨幅。在中国市场，11月19日，1比特币兑换人民币最高成交价达8000多元人民币，较今年年初时上涨近80倍，但20日很快出现回落，一度跌至4010元左右。随后又止跌回升，成交价达到了7045元。

　　比特币近期的暴涨暴跌有着很多非正常因素。今年以来，全球主要国家央行肆无忌惮地推行超宽松货币政策，滥发钞票成瘾，造成市场风险偏好情绪高涨，投机成风，传统的投机平台已经无法满足广大饥渴投机客的需求，比特币正是利用了这一契机。

　　在全球货币超发的国家中，日本一马当先。同时，还应该看到，本轮比特币价格暴涨，有着极强的中国因素：因为市场有着较大的流动性，中国有着强大的投机客人群。过去几个月，中国互联网上对比特币的炒作需求量飙升，交易量在几个月之内上升了30倍。正是这个庞大的群体，支撑了近几个月比特币价格火箭般的崛起。

　　比特币在2008年出现，一直处于分散、匿名、只能在数字世界使用的状态，具有极强的虚拟性。与传统货币不同，它是由开源P2P软件产生的数字货币，使用遍布整个P2P网络节点的分布式数据库来记录该货币的交易，并使用密码学的设计来确保各个流通环节的安全性。

　　据说，最初设想并创造了这个虚拟货币的人想挑战一下货币的国家主权，看看虚拟货币在互联网上能否交易，如何交易，能否冲击主权货币。直至今天，没有看到这样的前景，但未来虚拟货币在虚拟金融市场独树一帜的可能性不能小觑。比特币的出现，也反证了现实世界各国货币的硬伤。

　　很显然，比特币的设计者最初有意地针对现实货币的人为操控和无止境的滥发——全世界的货币都在超宽松，唯有一种货币有节制，这自然会成为“卖点”。但有一点绝大多数人不明白：货币稀缺是大忌，因为现实的货币都是与财富的增长成正比的，货币太少，流动性紧缺，经济增长也将停滞。因此，比特币不是货币，稀缺对于货币而言也绝不是好事。

　　但稀缺性却是炒作的好题材。目前比特币的数量是有限的，而且据说，未来比特币的总量将永久地被限制在2100万个之内。市场夸大了这一点。同时，比特币还有一个杀手锏——“全球流通”、网上交易，这对很多货币不能自由兑换国家来说，更是非常美妙的炒作基因。

　　可见，比特币之所以能够被狂炒，是因为它打着货币的旗号，但必须明白，比特币根本不是货币，充其量只能被算作虚拟货币。

　　但虚拟货币能够在现实世界存在，能够被狂炒，有其合理性。这个所谓的合理性，来自于绝大多数人的恐惧：所有主权货币都表现出了贬值的长期趋势，对抗通货膨胀只能靠非现实世界的虚拟货币。这个错觉导致了一个更大的错觉：很多人以为，比特币能够成为真实的货币，甚至有一天国际货币体系会由比特币统领。

　　其实，无论主权货币具有多大的缺陷，比特币也无法取而代之。货币天生具有主权和国家财富背景，完全虚拟的比特币一旦贬值可能更快，因为它没有任何财富背景。比特币之所以能够吸引眼球，恰恰因为它不用承担主权货币的职能。比特币设计者其实深知这一点，因此有意识地“扬长避短”。所谓长，是指它的炒作功能；所谓短，是指它购买现实商品的功能。

　　因此，比特币天生就是玩物，无非是让手持大量真实货币的人玩一玩而已。有人说，比特币未来能进入现实世界，最终可充当国际间商品交换的媒介，这是不现实的。任何有价值的东西都能充当一般等价物，但只有超强国家背景、超强经济实力做支撑的货币，才可能成为现实世界中的世界货币，充当全球贸易的一般等价物。如果仅仅是尝试性地网上买卖一下，炒作一下它的货币功能，任何东西都有这种可能性，但终是无法撼动现实世界中的世界货币体系的。

　　所以说，比特币更现实的作用就是投机，更直白地说就是赌博，如同网络炒黄金外汇，满足一部分人的赌博需求。但有一点必须看到，正因为现实世界存在赌博需求，比特币才能一点点地从虚拟金融市场侵入到传统的货币体系市场中，因为传统的虚拟金融市场已经无法满足这类人的赌博需求。

　　现实世界需要有一点点炒作，也不能完全禁止赌博，因此需要适度地容忍一点点炒作，尤其是对比特币。市场经济本身就是有缺陷的，投资与投机不可能完全分清楚，市场经济既有纠错的功能，也有将错误进行到底的功能。因此，政府应该更多地注意启动市场的纠错功能，避免市场的错误极端放大功能。

　　(作者系中国农业银行总行高级经济师)

　　来源：2013年12月16日出版的《环球》杂志 第24期

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