2008，全球预测大师都栽了

　　投资人应想到最糟的情境并及早规划，“世界远比你想象的疯狂”

　　长久以来，人们认为天鹅都是白色的，直到在澳洲发现黑色的天鹅。人们以为可从过去经验预测未来，“黑天鹅”的存在，却告诉我们未来有多么不可预测。

　　“回顾2008年诸多黑天鹅事件，你要记住：‘世界比你想象的还疯狂！’”说这些话的人是塔雷伯，他写了《黑天鹅效应》一书，点出全球化加深了世界运作的复杂程度。未来人们将会越来越多地面对超乎预期、全新的危机，让塔雷伯变得炙手可热。

　　2008年黑天鹅效应多

　　已经结束的2008年，不管是在经济、政治等领域，都出现不少这种“人们认为不可能发生，最后都发生”的事件。这些事件带给人们心理的冲击，并不亚于当时的人们见到“永不沉没”的泰坦尼克号葬身海底。

　　正如英国《经济学家》杂志总编辑富兰克林所说，2008年“充满大惊奇”，“年初时，谁能料到有85年历史的投资银行贝尔斯登会倒闭？谁会预测到有158年历史的雷曼兄弟会走入历史？谁又能算出房地美、房利美、美林等招牌企业，会和危机一词连在一起？”

　　就像当时人们认为泰坦尼克号是永不沉没的一样，这些机构在专家眼中，也能挺过各种风暴。看看专家当时的预测：2007年7月次贷风暴爆发后，美联储主席伯南克预测“两三个月内风暴就会平息”；美国财政部长保尔森也说：“银行系统很稳定，没有大型机构会倒闭。”2008年3月，著名的股市分析师克雷默坚称“贝尔斯登没问题，别把钱抽走，这么做就太笨了”。

　　金融界“泰坦尼克”沉没

　　没想到，短短6天后，贝尔斯登就出现危机，最后濒临破产而被收购。伯南克领导下的美联储已经连续6次降息，以遏制逐渐扩散的金融风暴；而声称银行体系毫无问题的保尔森，不但推出对大型金融机构的政府纾困案，把“二房”国有化，更推出7000亿美元援助，来挽救金融危机。

　　“等我们发现时，天已经塌下来了！”这是2008年12月《时代》杂志选出当年十大新闻事件第一名的标题。《时代》的内容说的正是2008年9月投资银行雷曼兄弟倒闭。有158年历史的雷曼兄弟，没被“9·11”事件打垮(雷曼兄弟当时总部就在双子星大楼内)，却栽在次贷风暴上；花旗、高盛这些被认为绝对不可能会垮的大型金融机构，全都差点灭顶，这些都是2008年金融界的“泰坦尼克号沉没记”。

　　“错把对过去的观察当成未来的代表，是我们无法了解黑天鹅事件的主因。”这是近来最热门的哲学书籍《黑天鹅效应》一书中，作者塔雷伯之语。被认为最不可能倒闭的金融机构最后倒了，就如同天鹅过去被人们认为都是白色的，不可能出现黑色的天鹅，现实中却突然冒出一只黑天鹅一样。黑天鹅的存在，颠覆了人们习以为常的思维模式，因为人们常以过去发生的事件，来证明某件事确实为真。

　　油价预测，专家都错了

　　2008年1月2日，油价首次突破100美元，各种预测油价将更上一层楼的言论层出不穷。被称为“石油先知”的高盛分析师莫提预测，未来1年内，“油价可能涨到150至200美元”。知名分析师西蒙斯也在当时预测“100美元的油价很便宜”、“油价未来会涨到300美元”；投资大师罗杰斯也为油价续涨助威：“过去20年来我从未卖过手上一滴油，未来也会这么做”。

　　2008年上半年确实是油价创纪录的一年，按照专家们的经验，全球需油量增大、沙特阿拉伯储油量没有预期中高、产油国产量已到顶峰……种种因素使他们相信油价会继续上扬。到2008年7月中，油价也很给这些专家面子，飙高到逼近每桶150美元。但之后油价就不断滑落，到去年9月已跌破100美元，到年底时已经不到50美元，5个月跌了100美元，创下4年来新低。回顾2008年初，没有任何石油专家预测油价会跌到这个价位。

　　“我们的想法具有固执性，一旦产生一个理论，就无法改变自己的想法。”塔雷伯在《黑天鹅效应》一书中如是说。在专家眼中，油价既然涨破100美元，就必须把这个现象赋予一个合理化解释，然后再从这些解释理由中去强化自己的想法。

　　心理学家泰洛克曾做过实验：他请专家预测未来5年内发生的政治、经济、军事等事件。他从近300位专家的2.7万个预测结果中发现，无论是博士还是大学生，其结果没有差异，教授并没有比新闻记者高明。泰洛克甚至发现一项规律：“名声”对预测有负面效果，名满天下的人所做的预测，比默默无闻者做的还差。

　　奥巴马让专家名声扫地

　　专家出错的著名例子永远不嫌少，《纽约时报》专栏作家克里斯托在2006年时预言，若希拉里与奥巴马竞争美国民主党总统候选人，“希拉里将获得提名”，克里斯托还铁口直断：“我现在就可以断定，奥巴马不会在任何一个民主党主要势力的州获胜。”

　　克里斯托不是惟一断言希拉里会胜出的专家。这些都是用过去的经验推测未来所犯的错误，但是当黑天鹅出现——希拉里真的败给奥巴马，人们又习惯性地用“事后诸葛亮”来将这类事件合理化。

　　前不久，奥巴马被《时代》杂志选为2008年度风云人物，该杂志解读他能入主白宫的理由是他过人的魅力，及“面对环境艰巨时刻，仍有足够信心勾画宏远愿景”。但奥巴马在2000年时曾竞选联邦众议员而落选，当时的他就没有魅力？美国民众为何当时不相信他？这反映人们无法接受一个重大事件竟然事先毫无征兆就出现，因此一定要找出一个理由把这件事合理化。

　　美经济疲软，美元却升值

　　就是因为人们太爱把各种事件赋予原因，所以即使两个也许不相干的事件，也常被结合在一起塑造出因果关系，美元在2008年的走势，以及专家的解释就是其中一例。

　　从2002年起，美元就开始不断贬值，到去年3月，美元兑各主要货币已创下近35年新低，各种预测美元会持续探底的言论甚嚣尘上，经济学家罗格夫表示，原因是美国经济疲软、金融体系千疮百孔，“美元跌势还会持续”。

　　令人意外的是，从去年3月中开始，美元就反弹向上，到11月7日，美元兑各主要货币加权汇价指数已创下自2006年4月以来的最高水平，8个月内就升值15%。

　　当狐狸，而不是刺猬

　　“所发生的事件，从过去的观点来看，许多都被认为太疯狂，然而事件发生后再来看，似乎又不是那么疯狂。”塔雷伯在《黑天鹅效应》一书中如是说。凡事都要找出合理的原因，这被塔雷伯称为“柏拉图式的思考”。但在历史上曾经出现过的重大事件，事先根本没有任何合理原因可解释，因此也没人能事先预测得到。

　　“既然黑天鹅事件无法预测，我们就必须去适应这些事件的存在，而不是天真地企图去预测。”塔雷伯说。

　　既然世界不可预测，一般人又该如何自处？塔雷伯的建议是当《伊索寓言》中的狐狸，不要当刺猬。刺猬只懂一件事，它被过去惯性的思考模式限制，只从它建构的模型内看世界，无法看到其它可能性。

　　2008年11月，塔雷伯接受采访时称：投资人应想到最糟的情境并及早规划，“世界远比你想象的疯狂”。2008年出现的黑天鹅，从金融海啸、油价涨跌、奥巴马胜选、美元贬值等，带给人们最大教训或许就在此。

　　——摘自台湾《商业周刊》

　　作者：杨少强