“黄金大牛市”来临？

　　黄金时代，可“暴富”也可“暴穷”

　　文刘信民

　　如果你在2007年1月买入10万元的黄金，1年以后的2008年1月，你手里的黄金就价值15万元；如果你 在2007年12月中旬买入10万元中国A股市场的一只黄金股票，比如中金黄金，那么1个月后的今天，你手里的资产就 变成了15万。当今年的情人节来临时，或许很多不关心投资的人会惊讶地发现，为爱人、情人买一枚金戒指怎么需要花这么 多钱！这些都缘于最近风起云涌的黄金大牛市。

　　黄金是个全球性市场，影响其价格的最主要因素有石油价格、美元指数等。由于美国去年爆发次级贷危机，加上中东 局势紧张，国际油价大幅攀高，种种因素促使黄金价格发飚，一飞冲天。1月12日国际金价首度突破每盎司900美元大关 。纽约商品交易所黄金期货价盘中创下每盎司900.10美元新高(1盎司等于31.1克)，渣打银行预料金价今年将突 破每盎司1000美元。

　　渣打银行在一份报告中指出，随着美元疲弱及全球通膨升温，金价今年有望破1000美元大关，全年平均价为900 美元。渣打分析师史密斯认为，金价在今年第四季平均价格将涨至950美元，今年年内会突破1000美元。当然，这种估 计并不是最乐观的，此前很多人在讨论的并不是1000美元这个数字，而是3000美元，在网络、报纸上，随处可见业内 人士撰文论证“黄金价格3000美元一盎司不是梦”。

　　纽约CPM集团贵金属分析师桑切斯说，不景气的疑虑让金价居高不下，如果经济和中东局势不佳，金价可能本季就 上探1000美元。

　　摩根斯坦利亚洲区总裁史蒂夫?罗奇在1月8日发表于英国《金融时报》上的文章中说：“一轮一轮的资产升值，先 是资本市场后是房地产市场。让美国人确信新时代已经来临。造富的班车轰轰隆隆地开过，搭乘资产升值的火车成为很多人的 优先选择。”

　　但是，当股价不再飙升，房价不再上涨，人们的钱该往哪里去？

　　黄金是

　　最后的避风港？

　　住在美国旧金山的抵押贷款专家马克?汉森说，从信贷市场撤出的资金需要找到一个地方，去实现资本的回报。2008 年资本还会持续流入商品市场，尽管商品市场价格已经很高。

　　“通胀来临，黄金就该像黄金！”他认为，“黄金价格毫无疑问会持续在高位，因为这是最后一个安全的资金池。黄 金具有商品属性和金融属性，其金融属性就已经足够支撑其价格。”对于原油来说，100美元已经是自上世纪70年代以来 的顶点。“但是黄金价格还没有抵达预期高位，这也是支持黄金价格的另一个因素。”

　　市场已经显示出黄金正在迅速获得青睐，在原油价格回调以后，纽约商品期货交易所黄金期货价格继续上扬，摆脱原 油价格的影响，独立走出漂亮行情。

　　再好的市场

　　也有人赔钱

　　然而黄金牛市并不意味着每个参与其中的人都能赚到钱。1月9日，伴随着国际金价的连创新高，国内黄金期货闪亮 登场。期货买卖为保证金交易，其独有的杠杆效应允许投资者以小博大，手里只有一块钱，也可以买10块钱的东西，如果赚 钱，就是10倍地赚，赔钱也是10倍地赔。国内黄金期货一亮相，立刻吸引众多期待“10倍”放大收益的散户入场。

　　但是，巨大的收益背后必定是巨大的风险，果不其然，期货市场上市的前3天，在大资本的操纵下，很多散户损失惨 重。黄金期货市场第一天大涨，价格一度被推到了涨停的位置，较之同日现货金价高出了近20元人民币，脱离了国际金价正 常轨道。然而，如同不少上市的新股，暴涨之后就是暴跌。1月9日，开盘上扬后的黄金期货开始急速下跌，主力合约2008 年6月交割的黄金价格，下跌超过了4％——期货投资者的运气远不如股票投资者，由于期货放大10倍的功能，他们的损失 可远不止4％，而是40％。接下来一天的情况更惨不忍睹，期货金价继续大幅下跌，两个交易日下来，各主要品种的跌幅都 超过10％，也就是说，首日追高买进的投资者损失将达到100％，将所有钱输个精光。亲身经历了风险教育的散户痛定思 痛，不再轻易出手，保持观望，这致使1月11日中国黄金期货市场成交量大幅度萎缩。