国企改革谱新篇(十一):“信达”全力支持国企改革(组图)

https://zylofonmediaonline.com/__proxy_domain/www.sina.com.cn 2004年06月30日19:38 红网

(信达长沙办事处副主任禹华初接受采访)

(签订合作协议)

(招商拍卖会)

　　来到位于长沙市解放东路的中国信达资产管理公司长沙办事处，一幅““扶贫帮困，功大于山”的锦旗赫然映入记者眼前——这是湖南汽车工业总公司全体员工联合赠送的。

　　信达长沙办事处副主任禹华初表示，“每合理处置一分钱不良金融资产，就等于为国企改革发展加了一把劲，就等于为湖南经济发展增添一份新的活力”。

　　禹华初一语道破了信达长沙办事处支持国企改革发展的宗旨和要义。

　　信达长沙办事处是一家中央驻湘的大型国有金融机构，承担管理和处置160亿元的国有金融资产的任务，是2000多家企业的债权人，其中，绝大多数为国有企业。成立四年多来，信达长沙办事处始终站在积极推动国企改革发展的立场，正确处理好处置不良金融债权与推动国有企业改革发展的关系，与企业唇齿相依，共荣共辱，通过运用债转股、重组、引资等方式，推动一大批企业逐步走出困境，促使一批劣势企业退出市场，为我省经济结构的调整和经济发展作出了积极的努力。

　　债转股——为12家国有大中型企业的腾飞插上金色的翅膀

　　国企三年脱困，债转股功不可没。数据是最有说服力的。信达长沙办事处对12家国有大中型企业，25亿元债权实施债转股，按照现代企业制度进行管理，支持其规范改制，剥离非经营性资产，分离企业办社会职能，增强核心竞争能力，截止到2003年12月底，已累计减免债转股企业的利息支出5.8亿元。企业债务结构的优化，经营机制的改进，包袱的减轻，无异于为这些企业的发展插上了金色的翅膀。

　　“第一”总是会吸引更多的关注，湖南株洲化工集团公司因为是我省签订债转股框架协议的首家企业，所以在湖南，说到债转股自然不能不说株洲化工集团公司。这家国有大型企业，是中南地区最大的化工原料基地，资产规模达10多亿元。作为一家大型国有企业，从辉煌走向平庸甚至走向困境，是令人扼腕叹息的，而历经磨难，重铸辉煌，又是那么的催人奋进。株洲化工集团公司没能摆脱这个困境，而最终它还是走出了这个困境。债转股的实施，就是株州化工集团公司走出困境的助推器。

　　让我们再看看数据的比较：转股前的1999年，株州化工集团公司净利润为-8219万元，连续几年亏损，资产负债率高达近80%；实施债转股后，信达长沙办事处将其11586万元债权转为股权，株化集团的资产负债率由此下降至52.3%，下降20多个百分点，2000年，是转股后的第一年，株化即摆脱了长年亏损，当年实现利润近2000万元；效益的改善，同时也得益于现代企业制度的建立，机构臃肿，人浮于事的问题在改制中也得到了较为彻底的解决，转股前，株化集团俨然一个机关大院，集团内设机构30多个，管理人员近200人，信达长沙办事处与其他股东痛下决心，将集团内设机构调整为10余个，管理人员减少到100余人，机关机构设置和管理人员降幅双双达到50%。如今的集团办公大楼，繁忙依旧，紧张依旧，但人更精练，工作效率更高，一场大的变革在悄无声息中顺利实现目标。

　　株化实施债转股后从质上、从量上来看，变化都是可喜的，但可喜的绝不仅是株化。在信达长沙办事处的主债权转股企业中：我省最大的债转股项目鹰山石化转股额17.8亿元，已与中石化集团打捆在海内外整体上市，极大地推进了企业的发展。我省煤矿企业中第一个改组为股份有限公司的企业白沙能源股份公司转股21484万元，转股后实现大幅度扭亏为盈，2003年税前利润达到1122万元。享有“世界有色金属博物馆”美誉的湖南柿竹园有色金属矿转股3478万元，转股后也实现扭亏为盈。

　　重组——破解企业发展困局

　　这又是一组重量级的数字：信达长沙办事处四年多来，对70多个项目实施债务重组，重组金额20多亿元；对30多个项目推进了商业化重组，重组金额10多亿元，项目价值提升近3亿元。

　　一、资产重组：项目的价值在重组中得以彰显

　　重建是为了再生，而再生是为了发展。避繁就简是解决问题的途径，但信达长沙办事处“避简就繁”则体现了其对事业的追求，对企业状况认识的判断力，对企业改革重组的魄力、勇气，以及此中高手不可缺少的专业知识。“难能可贵”在信达推行的一些商业化重组的项目上得到了体现。

　　信达长沙办事处对湖南骛马制药有限公司的成功重组是业界人士一直津津乐道的。

　　湖南骛马制药有限公司于1993年成立，注册资本金500万美元，但因新成立公司自有资本金少，基本靠建设银行贷款完成基建投资和靠流动资金贷款启动生产，资产负债率高。截止到1999年12月，骛马公司资产总额12091万元，负债总额10081万元，资产负债率80%以上。由于骛马公司资金不足，不能满负荷生产，且机构设置重叠、管理不到位，造成市场潜力未能得到充分挖掘；同时，加上股东之间纠纷不断，公司生产经营迅速恶化。

　　信达长沙办事处1999年从建设银行接收总额为9232.54万元的贷款债权。作为最大的债权人，信达长沙办事处将帮助企业走出困境与维护国有金融债权安全放在了同等重要的地位。按照当时企业的状况，信达长沙办事处完全可以将债权一卖了之，企业将受到严重硬伤。

　　但信达长沙办事处经过对企业的深入分析后认为，骛马有较为先进的生产设备，有较为成熟的市场产品，通过重组，优化其负债结构，修正其法人治理结构，改善其营销方式等，骛马完全可以从一匹“乱跑的马”（“骛”词义即为一匹乱跑的马）变为一匹“扬蹄奋进的马”。

　　得到这个基本判断后，随即就是行动。而行动的过程是异常艰难复杂的。信达运用的整体思路是“持续经营、以物抵债、偿债物与净资产共同重组”。

　　2001年8月，信达用偿债资产出资设立湖南中达骛马制药有限公司，信达公司拥有该公司99.8%的股权。至此，信达公司处置骛马公司不良资产暂告一段落，为后来帮助企业走出困境奠定了良好基础。在控股中达骛马期间，信达就着手调整了公司的法人治理结构，改善了公司原来在管理上存在的问题。在此基础上，信达公司又设想为中达骛马引进战略投资者，再次进行重组，完全放手搞活企业。

　　通过积极宣传和多方洽谈后，骛马公司的股权明晰后得到了多家战略投资者的垂青，一家有上市公司背景的公司入主湖南中达骛马制药有限公司以后，引入了科学的管理机制和新的竞争机制，投资1500万元进行技术改造，湖南中达骛马制药有限公司顺利通过了国家食品药品监督管理局的GMP认证，成为湖南省首家全厂获得该认证的企业。机制的创新与技术的革新，使得公司的销售收入节节攀升，市场占有率逐步扩大，经营管理焕然一新。

　　信达长沙办事处两次对债务企业进行重组，“繁而不烦“，不仅使骛马公司的濒危债权得以挽救，较好地恢复了信达回收贷款债权价值，而且也为新公司发展提供了必要条件和发展空间，使骛马公司无形核心资产得以有机整合，最大限度地保全了公司已经形成的生产力，最大限度地保全和提升了企业的核心竞争能力，进而使企业价值最大化。

　　二、债务重组：精诚合作，共解企业发展困局

　　沉重的债务负担就像企业发展脱困戴上的枷锁。信达长沙办事处作为我省困难企业最大债权人之一，一直致力于如何为企业解下这个枷锁，冲破企业发展的困局，利用政策功能，实事求是为企业解决问题。如果说与长沙市人民政府、常德市人民政府签订的协议，与湖南航空系统三家骨干企业签订的协议等等只是实质性合作开始的话，那么协议的实施对企业发展的内在影响力和推动力，则预示和证明通过债务重组，企业的生存发展困局由此解开，新的希望也由此降临。

　　2003年11月18日，只是一个普通的日子，但对长沙市13家市属企业以及对这些企业成千上万的职工来说是一个值得庆贺的一天。这一天，国内第一个省会城市人民政府与国有金融资产管理公司企业重组合作协议在长沙签定。中国信达资产管理公司长沙办事处与长沙市人民政府以整体转让债权的方式，双方合作解决长沙市13家国有工业企业在信达资产管理公司2.1亿元的金融债务问题。协议正式生效实施后，每年可以为长沙市这13家受益企业直接减轻财务负担1300多万元。通过这一方式，企业降低了负债和财务费用；政府则以一定的财政投入，有效撬动了国企改革向纵深推进，从而实现了几方多赢的良好局面。

　　这份协议字数不过寥寥数百，但却是签约双方经过近两年的调查研究、分析探讨以及国家政策的争取、双方共解企业困境诚意的结果，凝聚了多少人的心血，也会聚了无数人的期待。在签约现场，签约双方碰杯的一刻，新的国企债务重组拉开帷幔，以此为借鉴，长沙市政府与其他金融机构相继签订了类似协议，将基本上全面解决长沙市工业企业在资产管理公司的债务问题。

　　依次排开的湘、资、沅、澧四大水系灌溉了美丽的潇湘大地。大江大河是天使与魔鬼的化身。艳洲水利水电枢纽工程是根治澧水洪涝灾害，保护澧县和津市100多万人民的重点水利水电工程。中央和省里领导先后多次到现场视察指导。工程建成后，在防洪灌溉上发挥了巨大的作用。但由于该工程完全是依靠贷款建成的典型的“三边”项目，项目建成投产后，由于财务费用开支巨大，导致企业连年亏损，到2002年6月底止，企业的资产负债率已高达103%，企业陷入资不抵债的境地。过高的负债率，使澧水的防洪灌溉留下了一抹重重的阴影。

　　1999年9月，信达长沙办事处依据国家有关政策从建设银行全盘接收了对该项目的债权。如何有效降低工程的负债率，促使艳洲轻装上阵，夯实基础，更好地保护广褒富饶的澧阳平原成为了信达长沙办事处与地方政府共同探索的话题，也是省委、省政府和信达总公司领导十分关心的一项工作。三年来，在各级领导的关心下，借助于有关水利专家的帮助，信达长沙办事处、艳洲与常德、澧县等地方政府，为合理解决艳洲的债务问题，为我省的防洪大业，不断探索实现“双赢”的道路。三年的努力，终于找到了实现“双赢”的平台。

　　2002年9月，信达长沙办事处与常德市人民政府签定艳洲重组协议，涉及重组金额1.5亿元，重组的实施每年可为艳洲节省财务开支1200万元以上，艳洲的资产负债率因此降至50.5%，减少了52个百分点。信达长沙办事处与艳洲同时还签定了财务顾问协议，在重组协议实施，艳洲实现合理负债结构的基础上，在更广阔的资本市场为艳洲提供财务顾问、融资顾问等服务。

　　破产——局部的退出是为了整体的新生

　　如果一筐苹果里面有一个烂苹果不及时处理，那么最后整筐苹果都会烂掉。如果一个问题企业的问题久拖不决，给一个地方、一个企业集团带来的后果也是一样的。“烂苹果”理论是易懂而现实的。

　　信达长沙办事处通过调查研究，对确实没有市场前景，无法走出困境的企业，毫不犹豫地通过计划内破产、依法破产等手段，使其退出市场。还是一组数据：仅2002年，就涉及1100多家企业，核销企业债务14.8亿元，其中：呆帐整体处置4.1亿元，政策性破产9家，6.4亿元，依法破产21家，4.3亿元；同时，支持企业从中央财政争取脱困资金3000多万元。

　　煤炭被比喻为“乌金”，煤炭行业为我国的经济社会发展作出过巨大的贡献，但作为不可再生资源，开采量的减少是不可避免的，加上传统计划经济体制对煤炭行业根深蒂固的影响，近年来，这个行业遇到了很大的困境。我省不是产煤大省，但并不乏规模较大、困难同样较大的产煤企业。

　　湖南资兴、涟邵矿务局是原隶属煤炭部的国有大型煤炭企业，也是全国煤炭系统排名前几位的特困企业之一，两局共有职工8万多人，靠各级财政每年给予1亿多元的政策性补贴勉强维持经营，所辖的16个煤矿中，有7个因资源枯竭、扭亏无望被列入了全国1999年度的关闭破产项目计划，还有几个正在申报今年的破产计划，信达长沙办事处在这两家企业共有债权38565万元(其中:资兴局为20226万元，涟邵局为18339万元)。

　　针对这两个煤矿的困境，信达长沙办事处认为，支持两局七矿走关闭破产之路，既是国家赋予资产管理公司实事求是地处置不良金融资产的使命所在，同时对帮助国企改制脱困、维护社会稳定、促进我省经济发展都有十分重要的意义。信达长沙办事处与有关各方一道，在积极促成企业有效置换资产的同时，推动两矿七局的关闭破产，在国家政策允许的范围内，一次性为企业解决债务负担近4亿元，并合理解决了职工的安置问题，较好地支持了企业的新陈代谢。

　　引资——吸引力来自于价值的提升

　　“栽好金梧桐，引来金凤凰”，招商引资一直是各级政府十分重视的一项工作。近两年来，省委省政府在招商引资上做了一系列颇具影响和收效显著的工作，如2002年的上海招商会，2003年的深洽会，好戏连台。信达长沙办事处作为一家中央驻湘金融机构，参与的积极性和参与的成果在金融机构中都是令人注目的。包括招商会，四年来，信达长沙办事处共引进省外资金7亿多元，其中包括数百万美圆，有力地推动了我省企业债务问题的解决，有力地推动了产业结构的调整。

　　湘江氮肥厂是我省大型企业，后更名为湖南湘氮实业有限公司，信达长沙办事处某债转股企业在湘氮有1.13亿元的债权。广东中成企业集团作为战略投资者，相中了湘氮，如果外来投资者成功进入，单项引进外资将达到6亿元。而这1.13亿元，成为湘氮能否成功引进外来投资者的关键一环。

　　信达长沙办事处十分乐意地为这桩美满姻缘牵起了红线，并且这根红线是沉甸甸的1.13亿元。在与投资者的多次协商中，信达长沙办事处的敬业精神、专业水准吸引了投资者，在协商解决信达1.13亿元债务问题的同时，投资者委托信达作为财务顾问处置湘氮1个多亿，分布在数十个债权人的债务。目前，投资者已经进入湘氮，投资额已达到6000多万元，湘氮在引进外来投资者后，股权结构实现多元化，巨额债务问题有望得到全部解决，湘氮的第二次腾飞已在跑道上加速前行。

　　投资——撬动的不仅是上亿元的闲置资产

　　资金链就是一个企业、一个项目的生命线，对项目及时注入资金就如给一个人补充血液。许多不良资产的形成都是因为资金链的断裂，特别是一些在建项目。

　　信达长沙办事处发挥投资功能的作用，在我省旅游领域有一个大手笔的动作。“洞庭天下水，岳阳天下楼”，岳阳人很少有不知道中达大酒店的，到岳阳旅游的人，首选酒店也是中达大酒店。但外地客人估计很少有人知道这个酒店是在一个闲置五年之久的土地上，经过信达长沙办事处的努力，投资一个多亿元建成的；外地客人更加不会知道，建设这个酒店，信达长沙办事处是一年建成，一年后又以高分通过四星级验收，对于成立仅四年的信达长沙办事处，他投资建设的中达大酒店也已经度过了三岁的生日。

　　中达大酒店，作为岳阳第一家四星级酒店，天天高朋满座，影响力正辐射到湖北等周边省市，已经成为旅游名城岳阳的一颗璀璨的明珠。

　　信达长沙办事处的投资是十分谨慎的，不论是在中达大酒店的投资，还是在长沙国家高新技术产业开发区的投资，都建立在理性的基础上，基于理性而获得成功。岳阳黄金地段闲置多年的土地盘活了，长沙高新技术开发区4万多平方米的闲置厂房盘活了。但投资不仅是撬动了这上亿元闲置资产，“盘活一点，带动一片”的功效正在凸现，这些投资，近1000人的就业解决了，城市的形象提高了，受益的有每一个就业者，甚至还有这个地区和这个产业。

　　后记

　　光阴荏苒，信达已五年。社会的进步，经济的发展，扑面而来的我省国企改革大潮，催人奋进的我省经济发展大势，在昭示着信达长沙办事处这样的“助推器”将不断涌现。(稿源：红网)(作者：刘怡斌)(编辑：张广蓉)